ABD seçimlerinin sonucu, Çin’de toparlanma ve korona aşısı umudu global iktisada iyimserlik tohumları attı. Bu iyimserlik emtia piyasalarına yükseliş olarak yansıyor. Metal, tarım ve güç enstrümanlarını takip eden CRB endeksi son 1 ay içinde yüzde 11 yükseldi. Sayılı günlerin kaldığı 2021 yılı için de emtia piyasalarında ekonomik iyimserlik fiyatlanıyor. Dolarda beklenen gevşemenin de tesiriyle başta metaller olmak üzere emtia fiyatlarında üst hareketin korunacağı kestirim ediliyor.
Aşının birinci etapta acil ihtiyacı olanlara dağıtılmasıyla gelecek aylarda COVID-19 ile çabaya yönelik kısıtlamalarının kıymetli ölçüde azalacağı, aşıların yaygın olarak kullanılmasıyla iktisadın 2022’de olağana dönmesi beklentisi oluştu. Finans kuruluşlarına nazaran, bu da önümüzdeki yılın ikinci çeyreğinden itibaren ABD ve Euro Bölgesi’nde süratli ekonomik büyümeyi tetikleyecek. Çin’deki ekonomik toparlanma güçlenerek devam edecek. Analistlere nazaran üretimin artması 2021’de birçok emtia eserinde yükseliş eğiliminin sürmesine yardımcı olacak.
Temel metal fiyatları gelecek yıl 2020’ye yüzlerce dolar fark atacak
Bu görüşe katılan Hollanda merkezli ABN Amro, 2021 yılı emtia piyasalarına ait kapsamlı bir rapor yayınladı. Gelecek yıl bakır, alüminyum, nikel ve çinko fiyatlarının artmaya devam edeceği iddia ediliyor. Şu sıralar 2014’ten bu yana en yüksek düzeye gelen bakırın ortalama fiyatının bu yılki 6.080 dolar/ton düzeyinden 7.266 dolara çıkmasını bekleyen banka, alüminyumun ortalama fiyatında 264 dolar, nikelde 2.798 dolar ve çinko fiyatında 491 dolar artış öngörüyor. Çelik fiyatlarının gelecek yıl yükselmeye devam edeceği, demir cevherinin ise 2021’e güçlü başladıktan sonra yılın ikinci yarısında gevşeyerek bu yıla yakın bir fiyat ortalamasından alıcı bulacağı belirtiliyor.
Kahve hariç tarım eserlerinin fiyatında yükseliş sürecek
Tarım eserlerine bakıldığında buğday, mısır, soya fasulyesi ve şeker fiyatlarında yükseliş bekleniyor. Kakao piyasasında fiyat artışlarının hudutlu olması, kahve fiyatlarının ise bu yıla kıyasla gerileyeceği kestirim ediliyor. ABN Amro’nun 2021 yılı emtia piyasası raporundaki değerlendirmeler şöyle:
Demir/çelik, Avrupa ve ABD’de baskı altında kalabilir
Yaklaşan kış mevsiminde Çin’de, ABD’de ve AB’de inşaat kesiminin yavaşlaması bekleniyor. İmalat kesiminin talebi ise gücünü koruyacak. Tekrar de Avrupa ve ABD’de COVID-19’dan dolayı talep baskı altında kalabilir. Ayrıyeten ikinci dalga, kelam konusu iki bölgede çelik bölümündeki toparlanmayı biraz geciktirebilir. Şu an için talep düzeyi biraz düşük. Çin’e bakıldığında ise çelik dalının görünümü uzun vadede gelecek vaat ediyor. Çin’de 2021’de süratli büyümenin çelik kesimine değerli bir dayanak sağlayacağı iddia ediliyor. Ülkede hükümetin yüklü altyapı ve inşaat harcamaları bölümü besliyor. ABD ve AB’de ise 2021’in birinci çeyreğine kadar çelikte güçlü bir toparlanma öngörülmüyor. Çin’in talebi demir cevheri fiyatlarını son ayda son 7 yılın en yüksek düzeyine getirdi. Stok düşerken artan talep fiyatları yükseltiyor. Uzun vadede ise artan tedarik fiyatlarda baskı yaratabilir. Kömür piyasasında da Çin tesiri görülüyor. Ülkenin ithalata getirdiği kısıtlamalar kok kömürü fiyatının gerilemesine yol açtı. Lakin Hindistan’ın talebinin artması, buna rağmen en büyük üreticilerden Avustralya’nın arzının azalmasıyla fiyatların tekrar istikametini üst çevirmesi bekleniyor.
Temel metallerin lokomotifi Çin ve teşvikler
Mali teşvik umutlarını artıran ABD seçimlerinin sonucu ve aşıya ait olumlu haberler, yatırımcıyı keyiflendirdi. Borsa endeksleri son ayların en yüksek düzeyini görürken öteki yandan temel fiyatları yılın ikinci yarısında başlayan yükselişini sürdürüyor. Sün 1 ay içinde endüstriyel metal fiyatları ortalama yüzde 5 bedel kazandı. Çin’deki makroekonomik trendler temel metalde belirleyici olacak. Çin’de makroekonomik bilgiler ve ekonomik aktivite olumlu olduğu sürece yatırımcı risk almaya devam edebilir. Tekrar de emtianın önüne birtakım maniler çıkabilir. ABD ile Avrupa’da yeni Koronavirüs olayları hala telaş verici boyutta ve şu an uygulanmakta olan COVID-19 kısıtlamaları iktisat üzerinde bir müddet daha baskı oluşturmaya devam edecek. Bundan dolayı ekonomik belirsizliğin tesirini tam olarak kestirmek sıkıntı. Bu da fiyatlarda oynaklık yaratabilir. Çin tarafında ise büyümenin güçlenmesi beklentisi var. Çin’in metal talebinin artması, fiyatlara sağlam bir taban oluşturabilir. 2021’de dolarda beklenen zayıflama da metallerin cazibesini artırarak fiyatları tetikleyebilir.
Ziraî emtia, Çin’in talebi ve berbat hava koşullarıyla yükselecek
Tahıl piyasalarında fiyatlarda artış beklentisi korunuyor. Buğdayda üst taraflı risklerin kaynağı ABD ve Rusya’daki kuraklık. Bunun yanında Çin’in artan talebi ve azalan stok fiyatlarda enflasyon yaratıyor. Ülkenin artan yem kullanımı, mısır fiyatlarını da yükseltiyor. Çin talebi ve önde gelen üreticilerden Brezilya’da kuraklık nedeniyle ivme kazanan soya fasulyesi fiyatlarında artışların süreceği kestirim ediliyor. Olumsuz hava şartları global şeker piyasasında tasa yaratıyor. Çin üzere büyük iktisatların artan ithalatı fiyatları yükseltiyor. Hindistan’da ihracata sağlanan sübvansiyonların azalacağı beklentisi de dert yaratıyor. Kakao piyasasında COVID-19 devrinde azalan talep bir müddet daha baskı altında kalacak. Arzın bol olması fiyatlarda baskı yaratıyor. Öte taraftan esas üreticilerden Fildişi Kıyılarındaki siyasi istikrarsızlık devir periyot arz kaygısı yaratarak fiyatlarda oynaklığı artırıyor. Kahve piyasasında; makus hava şartları, stoklardaki dalgalanma, döviz kurundaki değişimler oynaklık yaratıyor. Teknik görünüm zayıf. Fiyatların düşük kalması bekleniyor.
Dünya