Londra piyasasında lira sıkışlığı, swap faizinde sıçramaya yol açtı. Londra piyasasında gecelik vadede lira faizi en son tam gün süreç olan 29 Temmuz’daki yüzde 6.8 olan düzeyden yüzde 850’nin üzerine yükseldi.
Londra swap piyasalarında gecelik vadede lira faizleri Türk bankalarının Londra piyasalarına lira akışını durdurmalarıyla Nisan 2019’da yüzde 1.200’e sert yükseldikten sonra odak noktası haline gelmişti.
Londra swap piyasasında lira likidite elde eden yabancı bankalar bu likiditeyi vakit zaman spot piyasada liranın kıymet kaybedeceğine yönelik yeni konum almak için kullanıyordu. Geçen yıl bunu engellemek ismine evvel Türk bankaları ilgili piyasaya fon sağlama eğilimini kesmiş akabinde da BDDK bankaların ilgili süreçlerini özkaynakları ile orantılı olarak hayli sınırlamıştı.
Rabobank’ta gelişmekte olan piyasalar döviz stratejisti Piotr Matys, “Görünüşe nazaran birebir aracı daha evvel kullandıkları ve lirayı mümkün olduğunca kıymetli hale getirmeye çalışarak piyasayı lirayakarşı bahse girmekten vazgeçmeye çalıştıkları anlaşılıyor. Bunun dolar/liranın 7 ruhsal düzeyini savunma stratejisinin bir modülü olduğunu ve liradaki son devirdeki satış baskısı ve düşen döviz rezervleri ile ilgili artan telaşları yansıttığını düşünüyorum” dedi.
BDDK’nın geçen yıl para swapı, forward, opsiyon ve öbür türev süreçlerin toplamının bankaların yasal özkaynakları ile sınırlaması sonrası ise bu piyasalarda süreç hacimleri yok denecek kadar azaldı. BDDK, liranın 2018’de tarihi tepeyi test etmesinin akabinde, Ağustos 2018’de swap süreçlerinin özkaynak toplamına oranını evvel yüzde 50’ye akabinde kademeli olarak kimi süreçlerde yüzde 1’e kadar indirdi.
Swap sınırlamasını piyasada tesirli olan bir araç olarak tanımlayan Matys, “Asıl sorun istikrarsız ve kırılgan para ünitesi. Bu (swap adımı), liranın dolar karşısında istikrar kazanmasına imkan tanıyabilir, lakin yapısal sıkıntıların devam ettiği ve düzgün bir formda ele alınmadığı bir vakitte yalnızca kısa vadeli olur… bu çeşit sert araçları yine kullanmak zorunda kalınması liranın ne kadar kırılgan olduğunun bir teyidi” dedi.
Gecelik TL swap faizi Nisan 2019’da yüzde 1200’e yükseldikten sonra vakit zaman yaşanan sıçrama hariç tutulduğunda genel olarak yatay bir seyir izliyordu. Swap getirlieri vakit zaman dalgalansa da 2019 Nisan’dan beri 800 puanı hiç aşmamıştı.
Dünya