Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın yılın birinci Eurobond ihracını 15 kat taleple gerçekleştirmesinin yanı sıra bankalar da yıla süratli başladı. Yapı Kredi 500 milyon dolar, TSKB 350 milyon Euro’luk sürdürülebilir tahvil ihracını 6 katın üzerinde taleple tamamlarken, Ziraat, İş Bankası, Vakıfbank, Eximbank, Garanti ve Akbank da sırada. Ziraat Bankası 4 milyar dolarlık, Vakıfbank 1 milyar Euro’luk ipotek teminatlı menkul değer ile 5 milyar dolar tahvil ihracına Sermaye Piyasası Konseyi (SPK) onayı alırken, İş Bankası 5 milyar dolar, Eximbank’ın ise 1 milyar dolarlık ihraçları için müsaade geldi. Ziraat Bankası dün 5 yıl vadeli sürdürülebilir Eurobond ihracı için BNP Paribas, Citi, HSBC, ICBC, JPMorgan ve Mizuho Securities yetkilendirildi. Garanti BBVA 6 milyar dolarlık tahvil ve 750 milyon Euro’luk ipotek teminatlı menkul değer ihracı için genel müdürlüğü yetkilendirdi. Akbank ise 2 milyar dolarlık tahvil ihracı için yetki verdi. Türkiye’nin son periyotta düşen iflas risk primi CDS’leri, dünyadaki tahvil ihraçlarına göre yüksek getiri sağlaması hem talebin hem de bankaların iştahının artmasına neden oluyor.
Hazine’nin geçen hafta gerçekleştirdiği 3.5 milyar dolarlık Eurobond ihracına 15 kat talep gelmişti. Hazine’den yapılan açıklamada toplam yatırımcı talebinin, milletlerarası sermaye piyasalarında şu ana kadar gerçekleştirdiğimiz ihraçlara gelen en yüksek yatırımcı talebi olduğu vurgulandı. Tahvilin yüzde 35’i İngiltere, yüzde 33’ü ABD, yüzde 16’sı öteki Avrupa ülkeleri, yüzde 10’u Türkiye ve yüzde 6’sı öbür ülkelerdeki yatırımcılara satıldı. İhraçtaki muvaffakiyet planlamalarını sürdüren bankaların da tahvil ihracı kararlarını arka arda almalarına ön ayak oldu.
Ödemeler istikrarını destekliyor
Deniz Yatırım Araştırma Kısım Müdürü Orkun Gödek bankaların bu stil dış borçlanmalar için yaptıkları planlamalar uzun vadeli yaklaşımlar sonucu olduğuna dikkat çekerek “Kısa vade gelişmeler yalnızca zamanlamayı bir ölçü öne çeker lakin genel planlamayı çok fazla saptırmaz. Öncelikle gelişmeleri bu eksende okumak gerek. Bana nazaran öteki etkenlerin ise en üst sırasında Hazine’nin gerçekleştirdiği başarılı Eurobond ihraçları var. Yani, Türk varlıklarına olan ilgi ve müspet yabancı yatırımcı yaklaşımı devam ediyor. Rüzgârı hakikat zamanlama ile kullanmak istemek çok doğal” dedi.
Öte yandan dış fonlama şartları halihazırda destekleyici, finansal şartları ölçümleyen endeksler birçok yerde tarihi tabanlarda olduğunu vurgulayan Gödek, şöyle konuştu: “2021’in ana temalarının başında toparlanacak olan enflasyon bekleyişleri ve doğal yansıması olan faiz hadlerindeki yükseliş geliyor. Ülke risk primindeki azalış, artan kredibilite ve dışarıdaki gelişmeler ile birlikte paket halinde okumak sağlıklı olacaktır. Bu noktada içerideki iki değerli gelişmeyi de eklemek gerek. BDDK’nın regülasyonlarda TCMB eşgüdümlü attığı adımlar ve sıkı para siyasetinin getirdiği TL borçlanma maliyetindeki artış da yabancı para üzerinden hedge edilmiş fonlamayı ve ülkeye döviz girişini destekliyor. Doğal olarak da ödemeler istikrarını.”
Yüksek getiri kuvvetli talep
Albaraka Türk Baş Ekonomisti Ömer Emeç, son devirde artan Eurobond ihraçlarını 3 kısma ayırmak gerektiğini lisana getirerek şöyle konuştu: “Bu bağlamdaki varlıklara artarak süren global ilgi sebebiyle bu kanaldan daha ucuza olmasa dahi daha kolay biçimde borçlanmaya gidilebilmesi trendinin bilhassa COVID-19 sonrası devirde tesirli olmasını bekliyoruz. İkinci kısım, sermaye gibisi tahviller. Bu noktada bankaların risk primlerinde görülen düşüşle birlikte bu noktada adım atmak için bekleyen bankaların bir kısmı harekete geçmeyi tercih etti. Bu kanaldan gelebilecek ihraçların mümkünlüğü üzerinde en temel faktörlerden biri düzenleyici kurumların temettü dağıtımına ait alabilecekleri kararlar olacaktır. Son kanal ise bankaların düzenleyici kurumdan ön müsaadesini aldıkları, bir kısmı destek varlık içeren ihraçlar ki biz bunların gelecekte ihraç için oluşabilecek fırsatlara hazırlık olarak yapıldığını, lakin çok yakın vadede buradan o kadar da fazla ihraç olmayacağını düşünüyoruz.”
Emeç, talep tarafında ise içinde bulunulan düşük global faiz ve yüksek likidite ortamı düşünüldüğünde, Türk bankalarının sunduğu yüksek getiriler ve son periyotta düşen risk primleriyle, mevzubahis varlıklara talebin son birkaç yıldır şahit olunmadığı kadar kuvvetli biçimde sürmesinin yüksek mümkünlük olarak görüldüğünü vurguladı.
Bankaların planlanan ihraçları
Sermaye Piyasası Şurası (SPK) son bülteninde Ziraat Bankası’nın yurtdışında 4 milyar dolarlık tahvil/ finansman bonosu ile Vakıfbank’ın 1 milyar Euro’luk ipotek teminatlı menkul değer ihraç dokümanlarını onayladı. Garanti Bankası toplamda 6 milyar dolar fiyata kadar tahvil yahut gibisi çeşitten borçlanma aracı ihracı için idare heyetini yetkilendirdi. Bankadan KAP’a yapılan bir başka açıklamasında yurtdışında toplamda 750 milyon Euro yahut Türk Lirası da dâhil öteki para ünitelerinde muadili meblağa kadar, halka arz edilmeksizin ipotek teminatlı menkul değer ihraç kararı aldığını duyurdu. Akbank’tan KAP’a yapılan açıklamada yurtdışında toplamda 2 milyar ABD Doları yahut muadili yabancı para yahut Türk Lirası fiyatına kadar birden fazla sayıda tahvil ve/veya başka sermaye piyasası aracı ihraç müsaadesi için genel müdürlüğe yetki verildiği belirtildi. Eximbank, 1 milyar ABD Doları ya da rastgele bir döviz cinsinden eşiti fiyatta tahvil ihracı yapılması için SPK’dan onay aldı. İş Bankası da 17 Aralık 2020’de 5 milyar ABD Doları tahvil ve bono ihracı için SPK’ya başvurmuştu, bankaya onay 7 Ocak’ta geldi. Vakıfbank’ın ise 17 Aralık 2020’da yaptığı 5 milyar ABD Doları karşılığı tahvil ihracı için yaptığı SPK başvurusu yeniden 7 Ocak’ta onaylandı.
Dünya